股神巴菲特大幅减持台积电股票 引发市场热议

　　建仓不到 3 个月，“股神”巴菲特就大幅减持晶圆代工龙头台积电(TPE：2330/NYSE：TSM)股票，引发市场热议。

　　2 月 16 日消息，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司 14 日披露的季度持仓报告显示，其在 2022 年四季度抛售 5176.8 万股台积电 ADR(美国存托凭证)，持仓量锐减约 86.2%，合计 37 亿美元，几乎是清仓式减持。此前伯克希尔曾加仓 6000 万份台积电 ADR，但截至 12 月 31 日，持仓量降至约 829 万份，市值约 6.2 亿美元。

　　受此消息影响， 截至 2 月 15 日收盘，台积电台股股价下跌 3.67%;台积电美股 ADR 则报收 92.76 美元/股，下跌 5.31%，市值一夜减少 269.68 亿美元(约合人民币 1848.12 亿元)。

　　据悉，台积电是全球第一大晶圆代工企业，客户涵盖苹果、英伟达、AMD、高通、联发科等芯片设计公司，也是全球唯二制造 7nm 及以内先进芯片厂商，另一家是三星电子。据集邦咨询数据显示，2022 年第三季度，台积电在全球晶圆代工市场的占有率高达 56.1%，位列第一。台积电海外投资者包括美国资产管理公司贝莱德、Vanguard Group 以及新加坡主权财富基金 GIC 等。

　　2022 年 11 月，现年 92 岁的沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 执掌的伯克希尔披露的季度持仓报告显示，第三季度该公司首度建仓买入 6010 万份台积电 ADR，持仓市值达 41 亿美元，约合人民币 288.82 亿元，成为近 3 个月内进行的最大一笔新股投资，被外界认为是其罕见进军蓝筹科技股的重大转变，也使台积电成为巴菲特持仓的第三大科技股，仅次于苹果和动视暴雪。

　　与此同时，由于巴菲特是投资领域重要的风向标、台积电则是半导体行业风向标，因此，这一消息还引发行业热议，认为此次重仓是否意味着看好芯片股票，刺激了半导体行业回暖等。

　　实际上，2022 年，由于疫情、脱钩、战争、美元加息通胀、经济放缓等“黑天鹅”因素，全球半导体进入下行周期，受此影响，由于整个半导体股跌势惨重，台积电美股 ADR 跌幅超过 50%，美国费城半导体指数 ETF 则下跌超 40%。

　　2022 年第四季度，台积电 ADR 涨幅约 8.6%。这意味着，巴菲特此番卖出台积电股票获利空间相对有限。巴菲特也错失了台积电 2023 年的上涨机会。

　　因此有分析认为，此次减仓意味着巴菲特或对该公司判断有误，认错离场。实际上，前两年伯克希尔也有过一次类似操作，在疫情后抄底了不少航空股，但没过几个月又全部割肉离场。巴菲特后来解释称，一开始认为航空股跌了很多值得买，后来随着疫情发展，他认为人们出行习惯可能会被长期改变，持有航空股的逻辑就变了，因此不得不进行减持操作，认亏出局。

　　不过，伯克希尔董事兼副董事长查尔斯·芒德 (Charles Munder) 周二表示，台积电是“地球上最强大的半导体公司”，但没有详细说明的原因。因为，伯克希尔的投资者仍在试图弄清楚为什么巴菲特决定台积电股份。

　　由于巴菲特信奉的价值投资、长期主义，一直是市场重要的投资思路。但如今，巴菲特也开始炒短线，甚至还没赚多少钱，意味着整个半导体股存在巨大的不确定性。

　　根据 2 月 14 日伯克希尔公布的持仓报告显示，去年四季度，该公司增持苹果公司、美国建材商路易斯安娜太平洋建筑公司、媒体及娱乐公司派拉蒙全球三家公司，减持台积电、动视暴雪、雪佛龙、美国合众银行、纽约梅隆银行等股票。

　　截至四季度末，伯克希尔前十大重仓股占总持仓比例的 88.98%，十大持仓股分别为苹果(期间小幅增持 33.4 万股)、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、动视暴雪和惠普。

　　关于台积电持仓，市场一直存有争议。根据四季度 13F 报告显示，高盛增持了台积电，摩根大通又减持了台积电 ADR。而中概股部分，高盛四季度减持了阿里巴巴，但摩根大通却增持了阿里巴巴，桥水则减持了一批中概股。

　　截至去年 12 月 31 日，伯克希尔持仓股票市值为 2990.08 亿美元，和三季度末相比，增加了近 30 亿美元，这是该公司股票持仓市值在连续两个季度下降后首次反弹。

　　目前，台积电业绩良好。根据公司 1 月 12 日发布的 2022 年第四季度财报，以人民币约合计算，该季台积电净收入达 1387.16 亿元，同比增长 42.8%，净利润达 656.18 亿元，同比增长 78%。2022 年全年，台积电净收入达 5126.83 亿元，较 2021 年增加 42.6%，按美元计净收入同比增加 33.5%。

　　台积电预计，2023 年第一季度，公司营收将在 167 亿美元至 175 亿美元之间，环比减少 14.2% 左右。台积电总裁魏哲家当时预计，2023 年上半年，公司营收将录得中高个位数百分比的同比降幅。不过，他认为，半导体行业将在 2023 年上半年触底，并在下半年开始复苏。

　　针对此次减仓台积电，CFRA Research 分析师凯茜塞弗特表示，伯克希尔在台积电身上赚了一点钱，这对该公司来说并不是一个巨大的胜利。根据她的计算，伯克希尔以大约 68.5 美元的价格买入，并以 74.5 美元的价格卖出。

　　彭博专栏作家蒂姆·库尔潘 (Tim Culpan)则认为，半导体股票往往会随着经济周期而涨跌，如果全球经济衰退即将来临，那么凭借昂贵但实用的产品，伯克希尔认为，苹果公司成为最终的消费者游戏。如果经济比末日论者认为的更强劲，那么保持消费信心最终可能是明智的选择。

　　蒂姆表示，相比之下，将资金押注在一个拥有巨额资本预算并不断上升的周期性行业(半导体)上，对于巴菲特的先知来说风险太大，尤其是在强劲的经济需要进一步加息并因此提高借贷成本情况下。即使是巴菲特，也可能无法避免宏观经济的紧张情绪。
　　文章来源：http://www.codekj.com/html/news/xwdt/2023_02/17/3022115.html

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